Q2 आय मौसम ने बैंकों को चमकाया लेकिन बाजार की बिक्री ने मजे किरकिरे कर दिए - Lenskart IPO भी बैकड्रॉप में शानदार

आज का बड़ा सवाल: मजबूत आय (Earnings) के बीच बाजार क्यों गिरा?

4 नवंबर, 2025 को भारतीय शेयर बाजार एक दिलचस्प मिश्रित संदेश के साथ बंद हुआ। एक तरफ, देश की सबसे बड़ी कंपनियों ने Q2 FY26 में शानदार नतीजे दिए, वहीं दूसरी तरफ बाजार ने selling दिखा दी और Sensex 519 अंक (0.62%) गिरकर 83,459 पर बंद हुआ, जबकि Nifty 165 अंक (0.64%) गिरकर 25,597 पर आ गया।

यह paradox (विरोधाभास) हर retail investor के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह दिखाता है कि अच्छी आय हमेशा अच्छा stock price boost नहीं देती। ग्लोबल cues, FII outflows, और profit-booking का असर कभी-कभी domestic earnings से ज्यादा होता है।

Q2 FY26 में तीन बड़ी बैंकिंग और टेलीकॉम कहानियां

1. SBI की शानदार जीत - Rs 20,160 करोड़ का profit

State Bank of India (SBI), भारत का सबसे बड़ा public sector bank, ने Q2 FY26 में net profit में 10% की साल-दर-साल (YoY) बढ़ोतरी दिखाई। SBI का profit Rs 20,160 करोड़ पहुंच गया, जो पिछले साल की Rs 18,331 करोड़ से ज्यादा था। यह नंबर बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि बाजार को सवा 17% की गिरावट की आशंका थी।

Net Interest Income (NII) - जो banks के लिए core profit driver है - 3.3% बढ़कर Rs 42,985 करोड़ हो गया। इसका मतलब है कि SBI अपने deposit costs को सभाल पा रहा है, जो आजकल biggest challenge है।

खास बातें:

• Overall business Rs 100 trillion का milestone cross कर गया (पहली बार!)
• Retail, Agriculture, और MSME (RAM) portfolio Rs 25 trillion से आगे निकल गया
• Asset quality improve हुई - यानी कि loans में default कम हो रहे हैं

2. Bharti Airtel का शानदार telecom story - 108% profit growth

Bharti Airtel ने Q2 में अपना consolidated profit 108% बढ़ाया! यह Rs 8,650 करोड़ हो गया, जो पिछली साल की Rs 4,153 करोड़ से almost double है।

Revenue भी impressive रहा - 26.7% साल-दर-साल बढ़कर Rs 52,873 करोड़ हुआ। यह growth different segments से आई:

• Mobile ARPU (Average Revenue Per User) Rs 233 से Rs 256 हुआ - एक healthy jump
• Smartphone users में 5.1 million नए adds हुए
• International operations (Africa) में मजबूत growth देखी गई

EBITDA भी 36% बढ़ी और margin 57.4% पर आ गया - telecom industry में यह बहुत strong है।

3. Mahindra & Mahindra - SUV और Tractors में दोहरी सफलता

M&M ने Q2 में net profit 18% बढ़ाया और Rs 4,521 करोड़ तक पहुंचा। Revenue 21% बढ़कर Rs 35,080 करोड़ हो गया।

क्यों M&M की यह खबर important है?

• SUV market share 390 बेसिस points बढ़ा - यानी की luxury vehicles में growth
• Tractor sales 32% बढ़े! (farmers के लिए बहुत अच्छा संकेत)
• Farm Equipment में margin 19.7% तक पहुंच गया

तो फिर बाजार गिरा क्यों? FII selling और global uncertainty

बहुत सारे retail investors को confusion में आ गया होगा कि जब earnings इतने अच्छे हैं, तो बाजार गिर क्यों गया? इसके कारण:

1. Foreign Investor Selling (FII Outflows)

• FII लगातार चौथे दिन equities बेच रहे हैं
• Tuesday को Rs 1,884 करोड़ की selling हुई
• कारण? US bond yields बढ़ रहे हैं और भारत के valuations ज्यादा expensive लग रहे हैं

2. Weak Global Cues

• US और European markets down हैं
• China के industrial data weak आ रहे हैं
• Fed rate cut की hopes कम हो रहीं हैं

3. Sector-wise Selling

• IT stocks (TCS, Infosys) down 1-1.5% - US slowdown का डर
• Metals में 1.28% की गिरावट - China demand की चिंता
• Auto stocks भी pressure में

केवल Consumer Durables और Telecom ही green में रहे क्योंकि ये defensive sectors हैं।

Lenskart IPO - 28x subscription की आग

जबकि बाजार गिरा, एक स्टोरी और भी दिलचस्प थी: Lenskart Solutions का IPO बंद हुआ 28.26x subscription के साथ!

यह भारत का पहला listed, organized eyewear brand बनने वाला है।

IPO की key numbers:

• Price band: Rs 382-402 per share
• QIB (institutional) subscription: 40.35x - सबसे ज्यादा enthusiastic
• NII: 18.23x
• Retail: 7.54x
• Total issue size: Rs 7,278 crore

Lenskart क्यों इतना hot IPO है?

• 2,723 stores globally (भारत में 2,067)
• FY25 में revenue Rs 6,653 crore - 22.6% YoY growth
• Direct-to-consumer model - कोई middleman नहीं
• AI-based virtual try-on और home eye testing जैसी innovations
• भारत में eyewear market अभी अंडर-penetrated है

Retail Investors के लिए Key Takeaways

1. अच्छी Earnings हमेशा तुरंत stock boost नहीं देती

• SBI, Airtel, M&M ने शानदार नतीजे दिए पर शेयर pressure में रहे
• Global macro factors local earnings जितना ही महत्वपूर्ण हैं

2. FII Flows को follow करना जरूरी है

• Foreign selling trend जारी है
• यह 4 महीनों तक चल सकता है अगर US rates high रहते हैं

3. Sector Rotation चल रहा है

• Defensive stocks (Telecom, FMCG) better perform कर रहे हैं
• Cyclicals (metals, auto) में pressure है

4. IPO market में अभी भी excitement है

• Lenskart का 28x subscription इसका प्रमाण है
• Consumer sector में strong demand है

आगे क्या देखें? (What to Watch Next)

Technical Levels:

• Support: 25,500-25,400 (अगर Nifty नीचे जाए)
• Resistance: 25,800-25,840 (यहाँ से ऊपर जाने में मेहनत होगी)
• Strong support: 25,310 (अंतिम रक्षा लाइन)

आने वाली महत्वपूर्ण तारीखें:

• November 5: Grasim, Sun Pharma, Britannia, Delhivery Q2 results
• November 6: Lenskart IPO allotment date
• November 10: Lenskart listing - इसे देखना चाहिए
• November 11: Guru Nanak Jayanti - बाजार बंद
• December 8: NSE F&O pre-open session शुरू होगी (नई innovation)

Stock-specific Watch:

• SBI: अगले 6 महीने में credit growth track करें
• Bharti Airtel: 5G rollout और consumer ARPU growth देखते रहें
• M&M: Farm equipment segment का expansion
• Lenskart: November 10 के बाद लिस्टिंग gains

क्या यह गिरावट खरीदारी का मौका है?

बहुत सारे financial advisors कहते हैं: “Corrections buying opportunities हैं।” लेकिन याद रखें:

• Global uncertainty अभी जारी है
• FII selling trend अभी नहीं बदला है
• Holiday-shortened week (Guru Nanak Jayanti) liquidity को affect करेगा
• Volatility बनी रहेगी

Smart approach: अगर आप long-term (3-5 साल) investor हैं, तो धीरे-धीरे strong companies में entry लें - सब पैसा एक दिन में न लगाएँ।

यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और निवेश पर सलाह नहीं है। निवेश से पहले अपना स्वयं का शोध अवश्य करें।